近期來，A股市場(chǎng)情緒明顯回落，持續(xù)橫盤波動(dòng)行情反映進(jìn)入洗牌時(shí)間。
盡管全天成交1.03萬億元，較前一交易日增量98億元，全市場(chǎng)近3500股上漲，但三大指數(shù)依舊翻綠收市，均錄得5連跌。
盤面上，黃金珠寶、光模塊、食品飲料、核電、無人駕駛、能源等熱門概念漲幅靠前，但今日大漲的電池、機(jī)器人、創(chuàng)新藥等板塊出現(xiàn)明顯分化并拖累行情走弱。
不過，其中依然有不乏讓人眼前一亮的題材，成為了市場(chǎng)中拉動(dòng)人氣的新主力。
01、熱門賽道大爆發(fā)！
具體來看，今天黃金珠寶概念漲幅整體靠前，菜百股份午后漲停，周大生此前封板，老鳳祥漲超9%，明牌珠寶、萃華珠寶、潮宏基等漲幅居前。
近期，全球地緣政治局勢(shì)的不確定性再次引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒。例如，特朗普在社交媒體上再次喊話將歐盟商品征收50%關(guān)稅的計(jì)劃，盡管該計(jì)劃后來又被推遲至7月9日，但鑒于特朗普越來越飄忽不定的關(guān)稅喊話，給市場(chǎng)帶來了更多不確定性，在這種背景下，黃金作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)，其吸引力上升，帶動(dòng)了黃金珠寶板塊的整體走強(qiáng)。
盡管近日國(guó)際金價(jià)開始小幅回調(diào)，國(guó)內(nèi)金飾價(jià)格出現(xiàn)顯著回調(diào)，周生生、老廟、周六福等品牌足金飾品克價(jià)普遍跌至1000元上下，比前幾日有所回落，但國(guó)際金價(jià)依舊維持在3300美元/盎司的高價(jià)位置以上，從年度來看，表現(xiàn)依舊非常堅(jiān)挺。
中信證券研報(bào)認(rèn)為，2025年初以來，能源與材料產(chǎn)業(yè)各板塊指數(shù)表現(xiàn)分化。2025年下半年，在美國(guó)關(guān)稅政策或頻繁變動(dòng)的預(yù)期下，預(yù)計(jì)商品價(jià)格走勢(shì)復(fù)雜多變，從需求端難以尋找指引價(jià)格走勢(shì)的清晰邏輯，應(yīng)聚焦“避險(xiǎn)”和“供給擾動(dòng)”兩條主線，其中黃金繼續(xù)作為首選方向。
新加坡華僑銀行的外匯策略師黃經(jīng)隆表示，如果各國(guó)央行對(duì)黃金的需求持續(xù)，將繼續(xù)支撐金價(jià)的上漲邏輯，預(yù)測(cè)國(guó)際金價(jià)明年年底有望接近每盎司4000美元。
今天核電板塊繼續(xù)走強(qiáng)，截至午間收盤，天力復(fù)合漲逾18%再創(chuàng)新高，久盛電氣漲逾13%，利柏特、長(zhǎng)城電工、匯金通、融發(fā)核電等均漲停。其中融發(fā)核電已連續(xù)4個(gè)交易日漲停，長(zhǎng)城電工、匯金通均斬獲3連板。
機(jī)構(gòu)認(rèn)為，特朗普新政將進(jìn)一步強(qiáng)化全球核電發(fā)展敘事藍(lán)圖，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)資本開支強(qiáng)度提升，作為核電燃料，天然鈾將顯著受益此次遠(yuǎn)期核電需求預(yù)期增長(zhǎng)，天然鈾供需偏緊格局或?qū)⑦M(jìn)一步強(qiáng)化，進(jìn)而推動(dòng)天然鈾價(jià)格持續(xù)上漲，天然鈾長(zhǎng)?？善?。
今天行情表現(xiàn)最吸引關(guān)注的是無人駕駛板塊。截至收盤，玉禾田、博世科雙雙斬獲20CM漲停，云內(nèi)動(dòng)力、通達(dá)電氣斬獲3連板，啟迪環(huán)境、德邦股份的多只概念股亦漲停。
近日關(guān)于無人駕駛概念催化很多。周二晚，在美股上市的小馬智行、文遠(yuǎn)知行股價(jià)雙雙分別大漲22%、18%。
5月27日，文遠(yuǎn)知行公布沙特阿拉伯市場(chǎng)拓展戰(zhàn)略。作為進(jìn)入沙特市場(chǎng)的第一步，文遠(yuǎn)知行已在利雅得、埃爾奧拉等沙特重點(diǎn)城市，測(cè)試并部署Robotaxi、Robobus、Robosweeper等自動(dòng)駕駛產(chǎn)品，同時(shí)小馬智行也宣布了與迪拜道路交通管理局(RTA)達(dá)成戰(zhàn)略合作，將在當(dāng)?shù)夭渴餜obotaxi車隊(duì)，此消息了贏得市場(chǎng)巨大關(guān)注。
此外，近日，商務(wù)部流通發(fā)展司負(fù)責(zé)人解讀商務(wù)部等8部門聯(lián)合印發(fā)的《加快數(shù)智供應(yīng)鏈發(fā)展專項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃》時(shí)表示，將培育一批數(shù)智供應(yīng)鏈領(lǐng)軍企業(yè)和供應(yīng)鏈中心城市；實(shí)施制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型行動(dòng)方案，開展人工智能賦能新型工業(yè)化專項(xiàng)行動(dòng)；推動(dòng)降低全社會(huì)物流成本，推廣智能立體倉(cāng)庫(kù)、自動(dòng)導(dǎo)引車、無人配送車等設(shè)施設(shè)備。
長(zhǎng)江證券指出，當(dāng)前低速無人物流車已從封閉場(chǎng)景拓展至開放式城配場(chǎng)景，經(jīng)測(cè)算可替代的商用車總銷量達(dá)285萬輛，可替代的存量商用車總量或超千萬輛，經(jīng)測(cè)算若無人車在末端配送市場(chǎng)滲透率達(dá)17%以上，對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)規(guī)模有望超過千億元。
02、DeepSeek時(shí)刻？
近期在無人駕駛合作方面不斷迎來好消息的小馬智行，其股價(jià)已經(jīng)從底部強(qiáng)勢(shì)反轉(zhuǎn)，從4月22日至今累計(jì)漲幅已高達(dá)413%，成為市場(chǎng)持續(xù)追捧的新星。
隨著小馬智行、文遠(yuǎn)知行、蘿卜快跑等中國(guó)自動(dòng)駕駛公司加速在中東的布局，Robotaxi正在成為中國(guó)科技“出?！钡男旅?。
早在2023年7月，文遠(yuǎn)知行便獲得阿聯(lián)酋首個(gè)國(guó)家級(jí)自動(dòng)駕駛路跑牌照。去年9月，文遠(yuǎn)知行與Uber達(dá)成戰(zhàn)略合作，并于同年12月在阿布扎比落地Robotaxi公開服務(wù)。
而蘿卜快跑全球部署已超1000輛無人車，僅今年一季度就服務(wù)超140萬次出行，同比增長(zhǎng)75%。今年3月底，蘿卜快跑成功踏入迪拜和阿布扎比這兩座中東重要城市。
據(jù)RTA公共交通局局長(zhǎng)表示，迪拜計(jì)劃在2030年前將25%的大眾出行轉(zhuǎn)變?yōu)樽詣?dòng)駕駛出行，中國(guó)Robotaxi玩家掌握了在中國(guó)復(fù)雜城市場(chǎng)景運(yùn)營(yíng)的寶貴經(jīng)驗(yàn)，是他們被選中參與海外市場(chǎng)拓展的重要因素。
并且，作為美股上市的兩家自動(dòng)駕駛公司，小馬智行和文遠(yuǎn)知行都曾受到過中東資本的投資，為中國(guó)智駕企業(yè)的技術(shù)輸出奠定了基礎(chǔ)。
4月底以來，兩家公司股價(jià)走出了V字反彈，其中小馬智行市值從低點(diǎn)算起足足翻了接近5倍。與Uber的合作打開了海外無人駕駛商業(yè)化的想象空間，一季報(bào)顯示，兩家公司Robotaxi業(yè)務(wù)的收入大幅提升。
一季度，文遠(yuǎn)知行Robotaxi業(yè)務(wù)收入為1610萬元，實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，占整體收入的比重達(dá)到22.3%，收入占比同比提升10.4個(gè)百分點(diǎn)；小馬智行Robotaxi業(yè)務(wù)收入為1230萬元，同比增長(zhǎng)200%，乘客車費(fèi)收入同比增長(zhǎng)800%，北上廣深Robotaxi已開啟公眾收費(fèi)運(yùn)營(yíng)，商業(yè)化運(yùn)營(yíng)總面積超2000平方公里。
目前，文遠(yuǎn)知行是全球唯一同時(shí)擁有中國(guó)、阿聯(lián)酋、新加坡、法國(guó)、美國(guó)五國(guó)自動(dòng)駕駛牌照的科技企業(yè)，已在全球10個(gè)國(guó)家30個(gè)城市開展自動(dòng)駕駛研發(fā)、測(cè)試及運(yùn)營(yíng)；小馬智行則已經(jīng)在中國(guó)、美國(guó)、盧森堡和韓國(guó)取得牌照。
目前，自動(dòng)駕駛在中國(guó)市場(chǎng)的商業(yè)化進(jìn)程已經(jīng)走在全球前列，產(chǎn)業(yè)化成熟度較高，從數(shù)據(jù)也可以揭示，Robotaxi的試運(yùn)營(yíng)范圍不斷擴(kuò)大，公眾接受度也在穩(wěn)步提升。
一方面Robotaxi和載人出租車的成本在迅速拉近，另一方面政策也在為自動(dòng)駕駛商業(yè)化鋪平道路，從“測(cè)試監(jiān)管”轉(zhuǎn)向了“規(guī)?；瘧?yīng)用”。
據(jù)弗若斯特沙利文，2023年，載人出租車成本小幅上漲至1.8元/公里，Robotaxi成本則降至4.5元/公里。2026年Robotaxi成本將進(jìn)一步降至2.1元/公里，到2030年降至1元/公里，遠(yuǎn)低于載人出租車的成本。
今年，讓所有入局者都感到時(shí)不我待。
在L4自主駕駛這一層級(jí)，單純依靠技術(shù)很難一騎絕塵，往往需要“車輛-技術(shù)-運(yùn)營(yíng)”的復(fù)雜協(xié)同，外加上車路協(xié)同、政策法規(guī)的支持。主機(jī)廠缺少先進(jìn)算法和數(shù)據(jù)支撐，自動(dòng)駕駛廠商難以量產(chǎn)整車需要與主機(jī)廠合作，而面向用戶提供打車工具，則需要運(yùn)營(yíng)平臺(tái)和流量支持。
如今，全球市場(chǎng)Robotaxi產(chǎn)業(yè)正進(jìn)入全新階段，Uber聯(lián)手Wayme、文遠(yuǎn)知行、小馬智行等Robotaxi服務(wù)拓展至中東、歐洲等市場(chǎng)。再有，騰訊云分別和小馬智行和文遠(yuǎn)知行合作，打通微信等應(yīng)用Robotaxi入口，觸達(dá)超10億用戶。
這種三角模式，讓中國(guó)在 L4 級(jí)自動(dòng)駕駛的落地上，能夠迅速地追上美國(guó)。
據(jù)麥肯錫咨詢報(bào)告與中金公司研究數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，2030年Robotaxi業(yè)務(wù)全球市場(chǎng)空間將超2萬億美元。高盛則預(yù)計(jì)中國(guó) Robotaxi 市場(chǎng)將從2025年的5400萬美元增長(zhǎng)至2035年的470億美元，十年間增長(zhǎng)757倍。到2035年，Robotaxi 車隊(duì)規(guī)模有望達(dá)到190萬輛，占共享出行車輛的 25%。
03、尾聲
總的來說，長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，隨著政策法規(guī)的逐步完善、市場(chǎng)接受度提升以及技術(shù)迭代帶來的成本下降，行業(yè)有望迎來盈虧平衡的拐點(diǎn)。
除了Robotaxi，無人駕駛概念分支在資本市場(chǎng)連續(xù)好幾天發(fā)酵，譬如無人配送、無人物流車等，屬于一級(jí)市場(chǎng)融資熱度起來之后，帶動(dòng)了二級(jí)市場(chǎng)。
作為Robotaxi先驅(qū)，但進(jìn)展緩慢的特斯拉也終于傳來動(dòng)作，將于6月底在美國(guó)德州奧斯丁推出Robotaxi服務(wù)，先投放約10輛車，幾個(gè)月之后或擴(kuò)至洛杉磯和舊金山等城市。
在消費(fèi)、汽車板塊回調(diào)之際，無人駕駛概念熱度相對(duì)較高，有潛力成為后續(xù)高低切主線。（全文完）
