北京時間2月23日，唯品會（NYSE:VIPS）發(fā)布了2021年第四季度及2021全年未經(jīng)審計的財務(wù)業(yè)績報告。
數(shù)據(jù)顯示，2021年第四季度，唯品會營收、凈利潤、GMV、用戶和訂單量等多項指標(biāo)均呈現(xiàn)不同程度的同比下滑，唯品會賺錢越來越難，特賣的生意不那么好做了，唯品會未來還能很好的活下去嗎？
用戶流失，GMV、營收多項指標(biāo)下滑
往年各大電商平臺打造的“雙十一”和“雙十二”等電商活動節(jié)，使得每年的第四季度成為電商銷售的旺季，各大電商平臺的營收、銷售額和活躍用戶均呈現(xiàn)不同程度的增長，然而從此次唯品會披露的財務(wù)數(shù)據(jù)看，卻呈現(xiàn)截然相反的情況。
首先，2021全年凈增1000萬用戶，Q4同比凈流失380萬。
數(shù)據(jù)顯示，唯品會2021年全年活躍用戶數(shù)達(dá)9390萬，一年活躍用戶凈增1000萬，但是這一增長數(shù)據(jù)，低于2020年1490萬的凈增。
需要提醒的是，在被視為電商銷售旺季的第四季度，唯品會的活躍用戶卻出現(xiàn)了流失的情況。數(shù)據(jù)顯示，2021年Q4，唯品會的活躍用戶為4920萬，較上年同期的5300萬，流失了380萬。
用戶的流失，直接造成GMV和訂單總量的下滑。數(shù)據(jù)顯示，2021年Q4，唯品會訂單總量同比減少5%至2.17億元，GMV同比減少4%至570億元。
事實上，唯品會用戶流失背后，主要與三點有關(guān)：
1、人口紅利逐漸消失，流量見頂，與京東、淘寶等互聯(lián)網(wǎng)巨頭們爭奪用戶，唯品會明顯處于劣勢；
2、直播的快速壯大，對唯品會造成重大沖擊；
3、唯品會作為垂直類電商，主要聚焦服飾，以女性用戶為主，這本身就是讓唯品會受到某種程度上的“限制”，生存空間受到擠壓。
用戶的流失直接導(dǎo)致營收下滑。數(shù)據(jù)顯示，唯品會2021年全年總營收1171億元，2021年Q4，唯品會實現(xiàn)341億元的營收，同比減少5%。
同時，唯品會毛利率連續(xù)兩個季度同比下滑，Q4毛利潤同比下滑14.5%至67億元，毛利率從上年同期的21.9%下滑至本季度的19.7%。
凈利連續(xù)兩個季度驟減，特賣生意賺錢越來越難了
唯品會多項運營指標(biāo)下滑之外，更可怕的是凈利潤兩個季度驟減，不得不說，唯品會的特賣生意越來越難賺錢了。
財報顯示，唯品會2021年Q4的凈利潤為14.23億元，較上年同期的24.48億元，驟降42%。
從上圖可以看出，唯品會已實現(xiàn)連續(xù)30多個季度的盈利，在這背后與壓縮費用有一定的關(guān)系。
數(shù)據(jù)顯示，2021年Q4唯品會的總運營費用為49.73億元，較上年同期的54.22億元，減少了8.3%。其中，履約費用為21.84億元，較上年同期的21.90億元，減少0.3%，履約費用率為6.4%。
對于電商平臺而言，物流則代表了一種服務(wù)質(zhì)量。早在2013年度的時候，唯品會自建物流，在2013年12月的的時候，唯品會80%的快遞配送業(yè)務(wù)由品駿覆蓋。但自建物流需要投入大量的資金，其中履約成本就占據(jù)大頭，勢必會擠壓公司的利潤空間。
在2019年初開始嘗試使用社會化物流承接部分快遞業(yè)務(wù)（JITX模式），并于2019年四季度終止了自營快遞品駿，履約費用得到控制。
本季度，唯品會市場營銷費用為11.46億元，較上年同期的17.04億元，減少了32.7%，較上一季度的12.42億元，減少了7.7%，營銷費用率從上年同期的4.8%，下降至本季度的3.4%；研發(fā)費用為4.43億元，研發(fā)費用率為1.3%；行政管理費用為12億元，較上年同期的12.56億元減少4.4%，管理費用率為3.5%，與上年同期持平。
從上圖可以看出，唯品會各項費用率都保持了相對的穩(wěn)定，各項費用很難再有壓縮空間，未來如果靠減少費用來確保盈利會越來越難。
唯品會也是試圖通過戰(zhàn)略調(diào)整來確保自己的盈利能力。2021年，唯品會圍繞好貨戰(zhàn)略，專注于核心、頭部品牌的合作運營，鞏固核心競爭力。同時，激活并升級平臺上的多重購物頻道，豐富消費者的購物體驗。例如，針對平臺用戶對高品質(zhì)和高性價比的追求，于2021年下半年開展超級大牌日活動。
在用戶方面，唯品會更注重核心SVIP用戶的運營，因為這類用戶在平臺的有較高的復(fù)購率，購買能力和留存率相對更高。
圍繞平臺的超級VIP等高價值核心用戶，在提供全年自營商品免郵、免收退換運費、自營商品“折上9.5折”等增值服務(wù)的基礎(chǔ)上，在2021年，對超級VIP客戶提供24小時不間斷服務(wù)，直通更貼心更專業(yè)的人工客服，從而提升用戶體驗。
唯品會表示，將推動付費會員體系覆蓋更多高價值消費者。然而，在面對直播電商沖擊下，唯品會又有多大的品牌價格優(yōu)勢和服務(wù)優(yōu)勢？又有多少用戶有意愿成為唯品會的付費會員呢？
