今年以來，恒勃股份強勢上漲。一個關鍵的原因在于，公司正積極進今年以來，市場對恒勃股份(301225.SZ)的關注度和交易活躍度與日俱增，公司股價強勢上漲。截止7月3日收盤，報價72.6元/股，較年內(nèi)低點漲幅已超300%。

那么，這背后究竟有何邏輯？

從基本面來看，良好的業(yè)績表現(xiàn)為股價上漲提供了堅實基礎。2024年，公司實現(xiàn)營收8.65億元，同比增長10.15%；凈利潤1.31億元，同比增長14.23%；毛利率更是連續(xù)5年高于30%，遠超同行平均水平。

更關鍵的原因在于，公司正積極進行新能源戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，其“煥發(fā)”出來的多重生機有望助推未來業(yè)績持續(xù)高速增長。

傳統(tǒng)濾清行業(yè)“單項冠軍”

恒勃股份成立于2005年，前身為1995年創(chuàng)立的恒勃濾清器廠，總部位于浙江臺州，2023年6月在創(chuàng)業(yè)板上市。

目前，主營業(yè)務由汽車進氣系統(tǒng)及配件、摩托車進氣系統(tǒng)及配件以及通用器械進氣系統(tǒng)及配件組成，其中汽車進氣系統(tǒng)及配件業(yè)務營收占比近60%，摩托車進氣系統(tǒng)及配件業(yè)務營收占比近30%。

正如生命體一樣，汽車也要呼吸干凈的空氣。進氣系統(tǒng)是節(jié)能減排、提升汽車舒適性的關鍵汽車零部件之一。作為發(fā)動機的重要組成部分，進氣系統(tǒng)性能的優(yōu)劣直接決定著發(fā)動機乃至整車性能的高低。

據(jù)悉，恒勃股份通過研發(fā)先進的過濾技術，99.9%超高過濾效率確保進入發(fā)動機的空氣純凈無雜質(zhì)，有效提升了發(fā)動機的性能和使用壽命。公司汽車進氣系統(tǒng)及配件產(chǎn)品主要包括汽車空濾器總成（包括濾芯、中冷管、臟進氣管、干凈空氣管、消聲器等）和炭罐等。

深耕進氣系統(tǒng)多年，恒勃股份致力于打造屬于中國的民族品牌，力爭建立世界最大的濾清器生產(chǎn)基地，已與國內(nèi)主流自主品牌車企吉利、廣汽、比亞迪、奇瑞、長城、一汽、北汽、東風、理想、嵐圖、零跑、賽力斯、小鵬汽車等建立了長期穩(wěn)定的合作關系，不斷搶占外資企業(yè)的市場份額，實現(xiàn)國產(chǎn)替代。

同時，公司正在積極開拓合資車企，如日產(chǎn)、現(xiàn)代、大眾、通用等，已取得日產(chǎn)軒逸的定點函并完成工裝模具的開發(fā)，2025年初實現(xiàn)量產(chǎn)；已取得現(xiàn)代起亞SP3C車型三套進氣系統(tǒng)項目定點，并正在接受廣汽豐田第二階段的驗廠認證以及東風本田的驗廠認證。

2024年，恒勃股份入選《2024年第一批浙江省制造業(yè)單項冠軍培育企業(yè)名單》，這是對公司深耕空氣濾清器領域，以科技創(chuàng)新驅(qū)動企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略的充分肯定。

新能源賽道三重“生機”

恒勃股份在近期披露的投資者關系活動中表示，公司產(chǎn)品在汽車領域占國內(nèi)市場份額估計為15%左右。公司已積極開拓新能源汽車相關產(chǎn)品的生產(chǎn)及銷售，降低受未來下游燃油車市場份額下降帶來的風險。

一方面，積極開拓混動車型進氣系統(tǒng)業(yè)務。公司憑借多項核心技術，聚焦新能源增程式電動汽車進氣系統(tǒng)相關產(chǎn)品研發(fā)，積極開拓新能源知名及新勢力品牌如理想、小鵬、問界、智界、零跑、嵐圖等。

公司配套零跑相關進氣系統(tǒng)產(chǎn)品已進入量產(chǎn)階段，問界M5、M7、M9、理想進氣系統(tǒng)相關產(chǎn)品已實現(xiàn)量產(chǎn)，問界M8進氣系統(tǒng)、智界R7進氣系統(tǒng)等相關產(chǎn)品預計2025年初量產(chǎn)。

另一方面，公司正積極開拓汽車熱管理系統(tǒng)相關產(chǎn)品。其中，冷卻水壺、膨脹箱產(chǎn)品已實現(xiàn)成熟量產(chǎn)，主要客戶包括廣汽集團和吉利集團等；持續(xù)開發(fā)的產(chǎn)品包括水側分流板和冷卻液流體模塊，對應的客戶為浙江三花汽車零部件有限公司，目前已取得13個項目定點開發(fā)資格，其中7項已實現(xiàn)量產(chǎn)交付。

與此同時，公司積極拓展熱管理管路在數(shù)據(jù)中心冷卻系統(tǒng)、充電樁熱管理系統(tǒng)上的應用。

隨著2022年國家頒布《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2021-2035年）》，公司也在重點推進氫燃料電池零部件在中重型車輛中的應用，并有序拓展氫燃料電池等新能源客、貨汽車市場應用空間。

據(jù)悉，相關材料以及產(chǎn)品已進行了相應調(diào)研與測試，自研產(chǎn)品近期將得到應用，相關專利申請也在布局當中，并與通用五菱、長城、長安深藍氫能、未勢能源、新源動力等廠家建立了相關合作，有助于進一步強化企業(yè)在技術創(chuàng)新中的主體地位。

海外市場“攻城略地”

在國內(nèi)市場，公司通過浙江、江門、常州、重慶四大生產(chǎn)基地，整合浙江研發(fā)中心、深圳研發(fā)中心兩大研發(fā)平臺，不斷完善技術升級，提升核心競爭力，大幅提升公司的生產(chǎn)能力，積極拓展新客戶，進一步加深對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)集群的汽車零部件配套能力，加速替代外資零部件配套份額實現(xiàn)國產(chǎn)化。

在國外市場，公司通過海外投資、合作建設工廠等對外形式，積極拓展國外市場，提高產(chǎn)品質(zhì)量，提高產(chǎn)品交付能力，增加客戶訂單采購量，進一步加深國外市場汽車零部件配套生產(chǎn)能力。

目前，公司境外投資布局取得實質(zhì)性進展：日本工廠項目已順利完成公司注冊程序及土地、廠房的購置工作，目前生產(chǎn)線調(diào)試與人員培訓等籌備工作已進入尾聲，預計將于2025年內(nèi)正式投產(chǎn)，有望降低原材料成本并提升材料質(zhì)量，提升公司毛利率水平。

此外，馬來西亞項目已完成前期籌備工作，相關路徑公司已經(jīng)設立，待國內(nèi)相關部門審批通過后，公司將按規(guī)劃啟動并購股權、廠房建設等投資建設流程。

公司同步啟動泰國、印尼等東南亞新興市場的拓展籌劃工作，進一步深化東南亞市場布局。

2025年2月，公司使用自有資金10萬美元在塞舌爾設立全資子公司，并通過塞舌爾新設全資子公司使用自有資金10萬美元在新加坡新設全資孫公司。

根據(jù)計劃，恒勃股份將形成以新加坡為中心、輻射馬來西亞、泰國與印尼的“三角協(xié)同”制造網(wǎng)絡，目的是增強區(qū)域訂單響應效率，實現(xiàn)產(chǎn)能配置與市場需求的動態(tài)平衡，為客戶提供更高價值的本土化服務。