現(xiàn)金流是上市公司穩(wěn)健運(yùn)營的基礎(chǔ)。

一家公司的現(xiàn)金流狀況直接反映了其資金運(yùn)作的效率和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。健康的現(xiàn)金流意味著公司能夠按時(shí)支付債務(wù)、維持日常運(yùn)營，并在必要時(shí)進(jìn)行投資擴(kuò)張。隨著2025年一季度報(bào)告的披露，上市公司現(xiàn)金流情況愈發(fā)明了。

根據(jù)同花順，2025年一季度，剔除銀行及非銀金融行業(yè)后，現(xiàn)金流為正的上市公司有2639家；現(xiàn)金流為負(fù)的上市公司有2638家，幾乎持平。

五糧液同比增幅達(dá)2970.31%

同花順數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度，上市公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額超過100億元的有17家，分別為中國石油、中國海油、寧德時(shí)代、中國移動、中國神華、華能國際、五糧液、中遠(yuǎn)海控、美的集團(tuán)、國電電力、京東方A、紫金礦業(yè)、TCL科技、長江電力、格力電器、中國電信、金龍魚。

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其中，中國石油是毋庸置疑的“王者”，其現(xiàn)金流超過千億元達(dá)1394.36億元，排名第一。

中國石油、中國海油、中國石化被稱為“三桶油”，中國海油與中國石化的一季度現(xiàn)金流分別為572.74億元、81.40億元。三者當(dāng)中，只有中國海油同比下降了4.51%，中國石化雖現(xiàn)金流改善顯著，但絕對值仍低于同行。

在17家超百億現(xiàn)金流企業(yè)中，五糧液同比增幅最大，為增長2970.31%至158.49億元，這一數(shù)據(jù)創(chuàng)下了白酒行業(yè)單季現(xiàn)金流紀(jì)錄，對五糧液而言也是“史詩級”增長。

對此，五糧液在答投資者問時(shí)稱，公司今年一季度經(jīng)營活動凈現(xiàn)流大幅增長，主要系貨款中現(xiàn)金收取比例較高，及上年同期收取銀行承兌匯票比例較高導(dǎo)致上年同期基數(shù)較低影響。

此外，在17家企業(yè)中，一季度現(xiàn)金流同比下降的企業(yè)有6家，分別為中國海油、中國移動、中國神華、京東方A、長江電力、中國電信，分別同比下降4.51%、45.00%、28.07%、15.32%、2.03%、48.11%。

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ST華通表現(xiàn)亮眼

另有部分ST公司現(xiàn)金流指標(biāo)表現(xiàn)亮眼。

根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，有10家ST公司一季度現(xiàn)金流過億元，分別為ST華通、ST易購、*ST信通、*ST中利、ST晨鳴、ST盛屯、ST廣物、ST易事特、ST中泰、ST百靈。其中，ST華通一季度現(xiàn)金流最多將近13億元，同比增長約48%，創(chuàng)歷史同期新高。

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從業(yè)績規(guī)模來看，ST華通今年一季報(bào)營收創(chuàng)出單季歷史新高，一季報(bào)凈利則創(chuàng)出歷史同期新高。數(shù)據(jù)顯示，公司一季度營業(yè)收入81.45億元，同比增長91.12%；歸屬于母公司所有者的凈利潤13.5億元，同比增長107.2%

公開資料顯示，ST華通業(yè)務(wù)主要分為互聯(lián)網(wǎng)游戲、人工智能云數(shù)據(jù)和汽車零部件制造三個(gè)板塊。2024年公司營收就保持著高速增長態(tài)勢，全年?duì)I收首破200億大關(guān)，達(dá)到226.2億元，同比增長超70%。

在持續(xù)高速成長的大背景下，ST華通的股價(jià)表現(xiàn)也相當(dāng)亮眼，今年累計(jì)漲幅高達(dá)37.16%，高居申萬游戲行業(yè)第一位。當(dāng)前，公司總市值超過500億元，按照今年一季度凈利計(jì)算，公司當(dāng)前動態(tài)市盈率不足10倍，在游戲龍頭股中最為低估。

建筑公司現(xiàn)金流大幅縮水

根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，在一季度現(xiàn)金流為負(fù)的2638家公司中，建筑裝飾行業(yè)上市公司的現(xiàn)金流流失最為嚴(yán)重。

其中，現(xiàn)金流負(fù)超百億的上市公司有11家，有10家為建筑裝飾行業(yè)，分別為中國建筑、中國中鐵、中國交建、中國電建、中國鐵建、中國中冶、上海建工、中國化學(xué)、中國能建、廣汽集團(tuán)、中國核建。

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從同比增減角度來看，有18家上市公司現(xiàn)金流同比降幅超10000%，分別為中南傳媒、山煤國際、博威合金、漢嘉設(shè)計(jì)、天馬科技、瑞納智能、三友化工、ST智知、粵萬年青、ST寧科、大東南、*ST蘇吳、東方電纜、渤?；瘜W(xué)、硅寶科技、*ST同洲、*ST名家、*ST合泰。

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其中，中南傳媒與山煤國際現(xiàn)金流同比降幅驚人，分別達(dá)221072.13%、208684.60%。

中南傳媒解釋稱，主要系報(bào)告期財(cái)務(wù)公司開展不可提前支取的定期存款業(yè)務(wù)，導(dǎo)致的經(jīng)營現(xiàn)金流出所致；山煤國際則是報(bào)告期內(nèi)煤炭價(jià)格下跌，銷量下降，導(dǎo)致現(xiàn)金流入減少所致。